하스 기업 소개
하스는 2008년에 설립된 치과용 수복 소재 제조 기업으로, 리튬 디실리케이트 결정화 유리와 지르코니아를 주력으로 하는 치과용 보철 소재를 개발 및 생산하고 있습니다. 특히, 하스는 리튬 실리케이트계 결정화 유리를 이용한 치과 보철 수복물을 국내 최초로 양산한 기업으로, 치과 소재 분야에서 기술적 우위를 보유하고 있습니다. 회사는 치과용 보철 소재뿐 아니라 치료용 의료장비 개발에도 주력하며, 글로벌 시장에서 입지를 넓혀가고 있습니다.
하스 생산 제품
하스는 리튬 실리케이트 결정화 유리와 지르코니아를 이용한 치과용 수복재 및 보철물을 생산하며, 이를 통해 치과 치료 과정에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 제품군은 다음과 같습니다:
- 리튬 실리케이트계 보철물: 치아 성형 및 보철용 소재로 고도화된 결정화 유리 기술을 적용하여 양산.
- 유리 및 세라믹스 정밀 성형 기술: 고난이도 소재 제어 기술로 치과 치료용 의료 소재와 장비 개발에 활용.
하스 공모주 분석
공모 개요
하스의 공모주 청약은 2024년 6월 24일~25일에 진행되었으며, 2024년 7월 3일 상장되었습니다. 공모가는 16,000원으로 확정되었으며, 총 290억 원의 자금을 유치했습니다.
- 수요예측일: 2024.06.13 ~ 2024.06.19
- 공모청약일: 2024.06.24 ~ 2024.06.25
- 상장일: 2024.07.03
- 공모가: 16,000원
- 총 공모금액: 290억 원
- 주관사: 삼성증권
청약 경쟁률
하스는 946:1의 기관 수요예측 경쟁률을 기록하며, 공모가는 희망 밴드 상단인 16,000원으로 확정되었습니다. 또한, **6.4%**의 의무보유 확약이 이루어져 상장 초기 주가 안정성을 기대할 수 있습니다.
하스의 3가지 성장 가능성
리튬 디실리케이트 시장의 고성장
리튬 디실리케이트는 치과 보철 및 수복 소재로 주로 사용되며, 하스는 나노 리튬 디실리케이트를 세계 최초로 개발해 글로벌 3위의 시장 점유율을 기록하고 있습니다. 이 소재는 강도와 투명성을 갖춘 고성능 치과 보철재로 각광받고 있으며, 2022년 2억 3,123만 달러에서 2029년 7억 108만 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. 하스는 이 시장의 성장을 통해 매출 확대와 시장 점유율 확대가 기대됩니다.
글로벌 파트너사를 통한 해외 시장 확장
하스는 현재 70개국에 걸쳐 133개 파트너사를 통해 제품을 수출하고 있으며, 전체 매출의 **97.2%**가 파트너사 네트워크를 통해 이루어집니다. 이는 하스의 해외 매출 안정성을 높이는 중요한 요인으로 작용하고 있으며, 앞으로도 유통망 확장과 신제품 인허가를 통해 글로벌 시장에서 입지를 강화할 것으로 기대됩니다.
신규 사업 진출과 기술 확장
하스는 기존 제품 외에도 3D 프린팅과 치과용 시멘트 시장으로 사업을 확장 중입니다. 특히, 결정화 유리 기술을 응용한 치과용 시멘트를 개발 중이며, 치과 치료에 사용되는 방오성 소재 등 차별화된 기술을 바탕으로 추가적인 매출원을 확보할 가능성이 큽니다. 치과 시장에서의 기술적 우위를 기반으로 하스는 새로운 분야에서도 성장을 이어갈 것으로 보입니다.
하스의 3가지 리스크
경쟁 소재의 대체 가능성
치과 수복 소재 시장에서 하스의 주력 제품인 리튬 디실리케이트는 테세라와 라바얼티메이트 같은 경쟁 소재로 대체될 가능성이 있습니다. 특히, 라바얼티메이트는 정밀 접착과 높은 접착력을 바탕으로 일부 치과에서 선호되고 있어, 하스가 접착력이 개선된 제품을 개발하지 못할 경우 시장 점유율을 잃을 위험이 존재합니다.
해외 종속회사의 실적 부진
하스는 미국과 중국에 해외 종속회사를 운영 중이지만, 현재 이들 종속회사는 손실을 기록하고 있습니다. 하스는 공격적인 해외 영업 확장을 통해 실적 개선을 기대하고 있으나, 만약 실적이 개선되지 않을 경우, 이는 하스의 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 해외 시장에서의 성과는 재무 안정성을 좌우하는 중요한 요소가 될 것입니다.
주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석
하스는 상장 후 540,594주의 **주식매수선택권(스톡옵션)**이 행사될 수 있으며, 이는 상장 주식의 **6.9%**에 해당합니다. 만약 이 스톡옵션이 대규모로 행사될 경우, 주식 수 증가로 인한 주가 희석이 발생할 수 있으며, 이는 상장 후 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자들은 이로 인한 주가 변동성에 주의해야 합니다.
결론 및 투자 전략
하스는 리튬 디실리케이트와 지르코니아 기반의 치과용 수복 소재 시장에서 글로벌 3위의 점유율을 기록하며, 나노 기술을 바탕으로 독보적인 경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한, 3D 프린팅과 치과용 시멘트 등 신규 사업 확장으로 장기적인 성장성이 기대됩니다.
그러나, 경쟁 소재의 대체 가능성, 해외 종속회사의 실적 부진, 그리고 주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석 등 리스크 요소를 신중히 고려해야 합니다. 글로벌 시장 확장과 신규 사업 진출로 인한 성장 가능성에 주목하면서, 리스크 관리를 통한 중장기적 투자 전략을 세우는 것이 바람직할 것입니다.