시프트업 기업 소개
시프트업은 2013년 설립된 모바일 및 콘솔 게임 개발사로, **’데스티니 차일드’**와 **’승리의 여신: 니케’**를 통해 성공적인 성과를 거두며 주목받은 기업입니다. 특히, **’승리의 여신: 니케’**는 2022년 출시 후 153개국에서 글로벌 Top 5에 진입하며 큰 인기를 끌었습니다. 또한, PlayStation 5 독점작으로 출시된 **’스텔라 블레이드’**는 글로벌 시장에서 판매량 1위를 기록하는 등 콘솔 게임 시장에서도 성공을 거두고 있습니다.
시프트업은 고품질 그래픽과 독창적인 게임 플레이를 바탕으로 글로벌 게임 시장에서 입지를 강화하고 있으며, 서브컬처 장르에서 강력한 팬층을 확보하고 있습니다.
시프트업 주요 제품
- 데스티니 차일드: 구글 플레이와 애플 앱스토어에서 매출 1위를 기록하며, 한 달 만에 100만 다운로드를 달성한 모바일 RPG 게임.
- 승리의 여신: 니케: 3인칭 슈팅 게임과 수집형 RPG 요소를 결합한 독창적인 게임. 2022년 출시 후 글로벌 Top 5에 진입.
- 스텔라 블레이드: PlayStation 5 독점작으로 출시된 액션 어드벤처 게임. 2024년 4월 출시 후 미국, 영국, 일본 등 주요 시장에서 판매량 1위 기록.
시프트업 공모주 분석
공모 개요
시프트업의 공모주 청약은 2024년 7월 2일~3일에 진행되었으며, 2024년 7월 11일에 상장되었습니다. 공모가는 60,000원으로 확정되었으며, 총 4,350억 원의 자금을 유치했습니다. 이 자금은 신작 게임 개발 및 해외 시장 확장에 활용될 예정입니다.
- 수요예측일: 2024.06.03 ~ 2024.06.27
- 공모청약일: 2024.07.02 ~ 2024.07.03
- 상장일: 2024.07.11
- 공모가: 60,000원
- 총 공모금액: 4,350억 원
- 주관사: 한국투자증권, NH투자증권, 신한투자증권
청약 경쟁률
시프트업의 기관 수요예측 경쟁률은 226:1로 성공적인 결과를 기록했습니다. **95.54%**의 기관 투자자들이 공모가 상단인 60,000원 이상으로 신청하였으며, **33%**의 의무보유 확약이 이루어졌습니다. 이는 상장 후 주식 유통 물량이 제한될 가능성을 시사하며, 주가 안정성을 높이는 요소로 작용할 수 있습니다.
시프트업의 3가지 성장 가능성
글로벌 서브컬처 장르에서의 강력한 입지
**’승리의 여신: 니케’**는 2022년 출시 이후 153개국에서 글로벌 Top 5에 진입하며 서브컬처 장르에서 큰 인기를 얻었습니다. 고품질 그래픽과 캐릭터 디자인이 서브컬처 팬들에게 강력한 호응을 얻었으며, 이 게임은 시프트업을 글로벌 IP로 자리 잡게 한 중요한 작품입니다. 이러한 성공은 시프트업이 서브컬처 게임 시장에서 지속적인 성과를 낼 가능성을 높입니다.
‘스텔라 블레이드’의 흥행
**’스텔라 블레이드’**는 PlayStation 5 독점작으로 출시된 액션 어드벤처 게임으로, 출시 후 미국, 영국, 일본 등 주요 시장에서 판매량 1위를 기록하며 성공을 거두었습니다. 이 게임은 시프트업이 콘솔 게임 시장에서도 성공을 거둘 수 있다는 가능성을 보여주었으며, 수익 다각화에 중요한 역할을 하고 있습니다. AAA급 타이틀로서의 성공은 시프트업의 글로벌 게임사로서의 위상을 더욱 강화하고 있습니다.
AI 기술을 통한 효율적인 개발 구조
시프트업은 자체 개발한 **AI 도구 ‘시프트업 디퓨젼’**을 통해 게임 개발 효율성을 크게 높였습니다. 이 도구를 활용해 레퍼런스 작업을 효율적으로 처리함으로써, 작업 시간을 50% 이상 단축하고, 개발 인당 생산성 면에서 국내 게임사 1위를 기록하고 있습니다. AI 기술을 적극 활용한 개발 방식은 시프트업의 영업이익률을 높이는 중요한 요인으로 작용하고 있으며, 경쟁력 강화에도 기여하고 있습니다.
시프트업의 3가지 리스크
‘승리의 여신: 니케’에 대한 매출 의존도
현재 **’승리의 여신: 니케’**는 시프트업의 **전체 매출의 97.6%**를 차지하고 있습니다. 이는 특정 게임에 대한 매출 의존도가 매우 높은 상황으로, 만약 이 게임의 인기 하락이나 수명 단축이 발생할 경우, 시프트업의 수익성에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 신작 게임이 기대만큼의 흥행을 이루지 못할 경우에도 매출 다각화 실패로 이어질 수 있습니다.
환율 변동 리스크
시프트업의 매출 중 **85.8%**가 해외 매출로, 주로 **USD(미국 달러)**로 결제됩니다. 따라서 환율 변동에 민감하며, 환율 하락 시 수익성이 크게 감소할 위험이 있습니다. 특히, 외화환산손실이 발생할 경우 시프트업의 수익성은 더욱 악화될 수 있습니다. 환율 관리와 헤지 전략이 필요하지만, 이는 불확실성을 동반한 리스크입니다.
주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석 가능성
시프트업은 총 1,386,000주의 **주식매수선택권(스톡옵션)**이 미행사된 상태로, 이는 공모 후 발행 주식 총수의 **2.39%**에 해당합니다. 스톡옵션이 행사될 경우 신주 발행으로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으며, 이는 투자자들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 주식 발행 물량이 늘어나면 주가 변동성이 커질 가능성이 존재합니다.
결론 및 투자 전략
시프트업은 **’승리의 여신: 니케’**와 **’스텔라 블레이드’**의 성공으로 글로벌 시장에서 강력한 입지를 구축했으며, 서브컬처 장르와 콘솔 게임 시장에서 성과를 내며 수익 다각화에 기여하고 있습니다. 또한, AI 기술을 통한 효율적인 개발 구조는 영업이익률을 높이고 있으며, 시프트업의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
그러나, **’승리의 여신: 니케’**에 대한 매출 의존도와 환율 변동 리스크, 그리고 주식매수선택권 행사로 인한 주가 희석 가능성은 투자자들이 신중히 고려해야 할 리스크입니다. 글로벌 성장 가능성을 주목하면서, 이러한 리스크 관리를 통해 중장기적인 투자 전략을 세우는 것이 바람직합니다.